2024年12月最新三级片，工业硅价钱在高供应、高库存压力下握续走弱，且期货价钱跌幅较大。究其原因在于，2024年11月末，在新疆大型企业减产预期下，期货价钱上升至相对高位，但现货价钱并未跟涨，因而2024年12月初期货价钱相对偏高。

　　从供应的角度来看，2024年11月西南地区减产后，新疆大型企业也在需求下降的压力下减产。据上海有色网数据，2024年12月工业硅产量从40.47万吨下降至33.16万吨，环比下降7.3%。初期在新疆大型企业减产预期下，期货价钱上升至相对高位，但后期即便该大型企业减产，对价钱的边缘带动作用收缩，市集依然瑕玷着落。

　　从需求角度来看，跟着光伏行业自律左券的终了，多晶硅产量臆测将降至10万吨／月傍边。多晶硅产量将进一步下降，臆测对工业硅的需求也将下降至11万吨傍边。光伏需求以维稳为主，但跟着淡季的到来，市集将消化一部分库存，采购需求将小幅下降。有机硅需求、铝合金和出口需求结识，但对工业硅需求的影响相对较小。

　　短期来看，工业硅期货价钱已跌至10985元／吨，当今基差为正，不利于套保套利，价钱有望企稳。但工业硅依然濒临着供应高基数的问题，需珍贵价钱跌破资本撑握的可能。一方面，工业硅自己濒临高供应压力，若多晶硅减产，工业硅需求下降，将导致供应进一步多余；另一方面，前期一直提到的高库存、高仓单问题仍存在，因此工业硅在2024年12月承压着落。

　　预测2025年，供过于求配景下，工业硅价钱仍将承压，怜惜后期产能出清情况。2025年工业硅仍然濒临供应大于需求，库存将络续积存的问题。一方面，在高基数情况下，工业硅仍有大齐产能待投放，且因其一体化的属性，投产概率较高。另一方面，多晶硅动作此前工业硅需求的中枢增长点，面对价钱跌至险些全行业损失的所在，企业纷繁选拔不同经过的减产，以减少库存积存和现款流损失。即便有机硅出口依然保握增长，但影响莫得多晶硅大，工业硅需求濒临不增反降的可能最新三级片，后期库存仍将迟缓积存，价钱依然承压。但计划到工业硅一经跌至资本区远隔邻，向下空间不大，因此笔者觉得工业硅价钱将围绕资本端波动。若产能握续加多，不放手其跌破现款资本区间；若供给侧有明显大范围减产或产能调控设施，则价钱有望回升。（作家单元：广发期货）