中金公司研报觉得，AI眼镜是基于传统眼镜功能及框架缱绻国产 色情，搭载录像头、声学模组及SoC等元器件组合，终了家具智能化升级并接入多模态大模子，提供全新友互时势。研报觉得流程多轮家具迭代，AI眼镜的成效范式或已出现，估量2024年出货约200万部，浸透率0.1%，市集范围约36.5亿元。瞻望将来，研报看好AI眼镜SoC、存储及知晓等中枢器件升级，优化用户体验，丰富运用场景，有望打造下一个迁移结尾。凭证Wellsenn测算数据，2030年各人AI智能眼镜出货有望达到8000万部，浸透率约为4.3%。

　　中金 | ARVR系列#7：AI眼镜能走多远？

　　中金究诘

　　AI眼镜是基于传统眼镜功能及框架缱绻，搭载录像头、声学模组及SoC等元器件组合，终了家具智能化升级并接入多模态大模子，提供全新友互时势。咱们觉得流程多轮家具迭代，AI眼镜的成效范式或已出现，咱们估量2024年出货约200万部，浸透率0.1%，市集范围约36.5亿元。瞻望将来，咱们看好AI眼镜SoC、存储及知晓等中枢器件升级，优化用户体验，丰富运用场景，有望打造下一个迁移结尾。凭证Wellsenn测算数据，2030年各人AI智能眼镜出货有望达到8，000万部，浸透率约为4.3%。

　　节录

　　家具历经多轮考据，AI眼镜已出现成效范式。1）订价：价钱亲民，后续仍有降本空间。各人AI眼镜品牌链接发布多款家具，订价基本处于1-3，000元区间，省略向用户提供较低的尝试本钱。此外，咱们看好将来SoC等中枢器件的降本契机，大开下千里市集，吸援用户购买；2）交互及运用：咱们觉得智能眼镜接入大模子提供全新友互时势，同期，大模子提供了更多运用场景，有望打造全场景生涯助手，提供全新硬件体验。3）品牌：现在已有Meta、百度、Rokid和Xreal等AI眼镜家具发布，咱们估量三星、苹果、字节及小米等大厂均有有关家具议论，家具有望在将来1-2年上市。咱们觉得新结尾需要各人头部公司进行虚耗者教育，完成市集实际，并眩惑更多运用配置者入场终了生态丰富。总结曩昔ARVR多轮产业发展，咱们觉得现在AI眼镜的成效范式已现，行业有望迎快速发展阶段。

　　AI眼镜仍有较大优化空间，家具形态丰豪阔望鼓励出货增长。1）基础功能：咱们觉得将来AI眼镜有望通过超薄夹层镜片缱绻，惩处用户定制化屈光度的惩处决议，以及通过电致变色技巧终了墨镜指挥的适配度进步，助力AI眼镜终了并优化眼镜基础功能。2）SoC：凭证现在家具的BOM拆解，SoC占据较高的本钱，咱们看好将来国产芯片有望链接发布，提供更高性价比的芯片惩处决议，在续航及本钱等方面升级。3）存储：咱们看好将来智能眼镜功能丰富，有望鼓励存储规格进步，并跟着出货量增长，咱们测算将来存储市集有望终了百亿好意思元市集增量。4）光学知晓：中永久来看，咱们觉得光学知晓是AI眼镜的关键升级之一，跟着光波导及Micro LED等中枢器件闇练，各人头部品牌有望领先推出搭载知晓的AI眼镜（AR眼镜），进一步丰富运用场景，并通过知晓功能完成信拒接互及响应，优化使用体验。综上，咱们觉得将来3-5年AI眼镜有望在基础功能、SoC、存储及知晓等界限终了执续升级，改善用户体验，丰富运用场景，带动家具合座出货增长。

　　风险

　　AI智能眼镜出货不足预期；新功能量产及落地泄漏不足预期国产 色情。